外汇交易商指南

外汇通 所以你对量子基金集团当时的融资水准，也尽了一些责任，但是，放空英镑的原始构想是他提出的吗？ 对，他和我商量过，不过是他做的决定。 如果说没有你的鼓励，他绝对不会融资到量子基金当时那种程度，这样说还算公道吧？你没有压迫他尽量举债吗？ 我建议他放手去做，没有我，他也可能这样做。实际上，我们用的融资并没有这么大，因为我们只拿我们的股本去冒险，或许比股本多一些，在那种情况下，我们可以冒我们的股本好多倍的风险。 这是你最大的...

　　贝克·哈吉斯的《管道的故事》中说了这样一个故事，干旱的村子缺水，村里决定雇布鲁诺和柏波罗把附近河里的水运到村广场的蓄水池里，每天按运送的水量付钱，布鲁诺每天起早贪黑地工作，挣了不少收入；而柏波罗则用一部分时间运水，而用另一部分时间和周末休息日来建造他的管道。与柏波罗相比，布鲁诺挣的钱要多很多，很快富裕起来了。但几年以后，柏波罗的管道修成了，从此无论是吃饭还是睡觉，或是出去游玩，水都在源源不断地流进村里，而财富也不分昼夜地流进柏波罗的口袋。而布鲁诺却失了业，因为村子再也不需要他背...

　　索罗斯曾说，风险对他至关重要，能促使他的肾上腺素分泌旺盛，危险能给他以刺激。不在于他喜欢危险，而在于他需要一种全身心投入到市场中去的感觉。高风险的金融市场对他有无比的吸引力，也造就他为一代投资大师。

　　索罗斯被誉为经典的冒险家、杠杆王，在高风险的市场运作中，他有巨大的成功，也遭受过惨重的失败，但最终他没有成为匆匆过客而获得成功，除了他具有敏锐的眼光，理性的分析，高超的战机把握能力以外，更重要一点是作为一个投资者的自我保护的意识和善于保护自已的能力。留得青山在，不怕没柴烧是他坚持的神圣...

　　索罗斯的投资在先，调查在后的投资方法并不是盲目的、赌博性的操作，而是建立在深思熟虑的假设之后，是在放眼宏观经济环境，并搜集了广泛的信息之后所做出的投资决策，在他看来确切地说是一种经济决策。

　　交易品种的价格走势有长期趋势，中期趋势和短期趋势，市场的短期波动在局势的转折关头至关重要，但当一个趋势已经确立时，其作用就微乎其微了。作为索罗斯的庞大的投资基金，要取得良好的收益，对经济运行环境的宏观把握是十分必要的。只有在站得高才能看得远，才能洞察市场中的局部变化。才能抓住趋势发展中的支点。这...

　　索罗斯的相互作用理论只是为他提供投资目标的方向和抓住潜在机遇的方法，并不能提供精确的方位和重要的转折时机。而将其理论转化为实践，以获取利润的秘诀之一则是投资在先，调查在后的操作方法。

　　投资在先，调查在后，意味着提出假设，建立头寸，小试牛刀考验假设，等待市场证明正确与否。如果证明其假设是正确的，则追加头寸，否则及时撤出。

　　有时候确认一个走势需要花费相当的时间，很可能在他犹豫不决之时，市场走势已经开始逆转了，因此提出假设后立即建立头寸有助于其抓住最佳投资时机。

　　索罗...

　　索罗斯投资理论的重要实用价值在于其利用反身性理论，来发掘过度反应的市场，跟踪市场在形成趋势后，由自我推进加强最后走向衰败的过程，而发现其转折点恰恰是可以获得最大利益的投资良机。

　　过度反应的市场其形成主要是由于顺势而动的跟风者所形成的主流偏见对市场所形成的推动，跟风者的行动具有一定的盲目性，却同样能使市场自身的趋势加强。由于市场因素复杂，不确定的因素越多，随波逐流于市场趋势的人也就越多，这种顺势操作的投机行为影响就越大，这种影响本身也成为了影响市场走势的基本面因素之一，风助火势，市场...

　　不稳定的市场状态是一直是索罗斯用以检验其反身性作用理论的阵地，索罗斯认为，金融市场动荡不定，混乱无序。游戏的规则是把握这种无序，这才是生财之道。通过投资于不稳定状态的市场，虽然他的理论并不完美，但最终使他获得投资大师，全球最佳投资经理的桂冠，

　　按照索罗斯的理论理解，金融市场运行的内在规律并不是独立运行的，市场参与者的观点、偏见及心理因素都对事物的发展起到促进或制约的作用，以致于最终的发展可能出乎大多数人的预料。可以说市场的运行并不是逻辑的，更多的是心理的，是基于群体本能的。对某一事...

　　市场不稳定状态就是指当市场参与者的预期与客观事实之间的偏差达到极端状态，在反作用力使市场自我推进到一定程度后，难以维持和自我修正，使市场的不平衡发展到相当严重程度，此时则为市场不稳定状态。

　　不平衡的市场状态源于市场预期所形成的主流偏向受到客观现实的强烈对比，市场中的清醒的投资者开始对这种偏差进行反省，对主流偏向进行挑战而使市场原有的主导因素变得脆弱，但市场的惯性使原有走势狂热。盛极而衰，物极必反，索罗斯投资成功的秘诀之一就是善于发现市场的不稳定状态，捕捉盛衰现象发生的时机。

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　　既然市场预期与事态自身的发展进程既相互联系又相互作用，市场的预期在事态发展中具有举足轻重的作用，成为事物本身一个重要的组成部分，那么由于人们认识的不完善性所产生的预期偏差越大，则成为相对理性的投资者发现获利机会的可能性就越大。

　　索罗斯认为，市场的动荡不定，源于人们对市场存有偏见和缺陷的感觉。这种感觉正来自于对已知信息的精确反馈行为作用甚微，而是对硬性数据的理性分析和自身的感情倾向双重作用的产物。投资者依靠这种感觉形成倾向性的看法，进行买卖投资，反作用于市场后，又影响投资者的预期。因...

　　金融市场属于社会科学范畴，其不仅具有自然科学性，同时又融入了参与者的主观认识，并且这种主观认识又与客观事实之间相互影响，相互作用，即不完美的观念和实际事态发展之间存在反作用联系。这种反作用联系增加了价格运动的复杂性，不仅为索罗斯的密切关注，同时也成为市场人士解释金融市场行为的经典理论。

　　索罗斯在金融市场所运用的理论之一炼金术，也并非要完全理解或揭示事物的本来面目，只是指望能够获得所期望的标状态。他认为，自然规律的运作与人们对它的理解无关，人类影响自然的惟一途径是理解并用这些规律，而...